Was ist eine Hurdle Rate?
Hurdle Rate ist ein Begriff aus der Finanz- und Wirtschaftswissenschaft, der eine bestimmte Rendite bezeichnet, die überschritten werden muss, damit ein Projekt als rentabel gilt. Sie wird auch als akzeptable Mindestrendite bezeichnet. Die Hurdle Rate ist im Wesentlichen die Mindestrendite, die erreicht werden muss, damit sich ein Projekt oder eine Investition lohnt.
Wie wird die Hurdle Rate berechnet?
Die Hurdle Rate basiert in der Regel auf der Risikotoleranz und den Renditeerwartungen des Anlegers. Die gängigste Methode zur Berechnung einer Hurdle Rate ist die Verwendung der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC). Dies ist ein Maß für die Gesamtkapitalkosten eines Unternehmens, das sowohl die Kosten für Fremd- als auch für Eigenkapital umfasst. Der WACC wird dann um das spezifische Risiko des jeweiligen Projekts bereinigt.
Wenn die WACC eines Unternehmens beispielsweise 10 % betragen und das Projekt ein höheres Risiko aufweist als das Gesamtrisikoprofil des Unternehmens, könnte die Hurdle Rate auf 12 % festgelegt werden. Dies würde bedeuten, dass das Projekt eine Rendite von mindestens 12 % erwirtschaften muss, um als Erfolg zu gelten.
Anwendungen der Hurdle Rate
Hurdle Rates werden üblicherweise in den folgenden Zusammenhängen verwendet:
- Investitionsentscheidungen: Hurdle Rates werden verwendet, um potenzielle Investitionen zu bewerten und um festzustellen, ob es sich lohnt, sie zu verfolgen oder nicht. Ist die erwartete Rendite niedriger als die Hurdle Rate, wird die Investition in der Regel nicht weiterverfolgt.
- Geschäftsentscheidungen: Hurdle Rates werden auch bei unternehmerischen Entscheidungen verwendet, z. B. bei der Entscheidung, ob ein neues Produkt auf den Markt gebracht oder ein neuer Markt erschlossen werden soll oder nicht. Die erwartete Rendite des Projekts muss über der Hurdle Rate liegen, damit das Projekt weiterverfolgt werden kann.
- Entscheidungen zur Kapitalbudgetierung: Hurdle Rates werden auch bei Entscheidungen über die Kapitalbudgetierung verwendet, z. B. bei der Entscheidung, ob ein Kapitalprojekt durchgeführt werden soll oder nicht. Wenn die erwartete Rendite des Projekts die Hurdle Rate nicht übersteigt, wird das Projekt in der Regel nicht weiterverfolgt.
Hurdle Rates spielen eine wichtige Rolle bei finanziellen Entscheidungen, da sie dazu beitragen, dass Investitionen und andere Entscheidungen mit Blick auf eine ausreichende Rendite getroffen werden.
Schlussfolgerung
Die Hurdle Rate ist ein wichtiges Konzept in der Finanz- und Wirtschaftswissenschaft, mit dem ermittelt wird, ob sich ein Projekt oder eine Investition lohnt oder nicht. Die Festlegung einer Mindestrendite trägt dazu bei, dass Investitionen und andere Entscheidungen mit Blick auf die Erzielung ausreichender Erträge getroffen werden.