Was ist das Kapitalvermögenspreismodell?
Das Kapitalvermögenspreismodell (Capital Asset Pricing Model, kurz CAPM) ist ein Modell, das die Rendite eines Wertpapiers oder einer anderen Anlageform vorhersagt. Es basiert darauf, dass Anleger eine Mindestrendite für ihre Investitionen erwarten. Diese Mindestrendite hängt von der Risikobereitschaft des Anlegers ab. Das CAPM wurde erstmals von William Sharpe 1964 vorgestellt.
Wie funktioniert das Kapitalvermögenspreismodell?
Das CAPM berücksichtigt zwei Faktoren: das systematische Risiko (auch als Marktrisiko bezeichnet) und die Erwartung der Anleger, eine Mindestrendite zu erzielen. Systematisches Risiko ist das Risiko, das mit dem Markt insgesamt verbunden ist und nicht durch eine individuelle Anlage vermieden werden kann. Es ist die Wahrscheinlichkeit, dass bestimmte Marktbedingungen dazu führen, dass ein Anleger weniger als erwartet verdient oder mehr als erwartet verliert.
Das CAPM besagt, dass die Rendite, die ein Anleger für eine Investition erwartet, proportional zum systematischen Risiko ist. Wenn ein Anleger also mehr Risiko eingeht, erwartet er eine höhere Rendite. Das Modell berechnet auch die Mindestrendite, die ein Anleger erwartet, wenn er sich für ein bestimmtes Risiko entscheidet.
Beispiele für das Kapitalvermögenspreismodell
Um das CAPM anzuwenden, müssen Sie Folgendes wissen:
- Den Erwartungswert der Anlage (d.h. die Rendite, die Sie erwarten).
- Das systematische Risiko der Anlage (d.h. das Risiko, das mit dem Markt verbunden ist).
- Die Mindestrendite, die Sie für das Risiko erwarten (d.h. die Rendite, die Sie erwarten müssen, um das Risiko zu rechtfertigen).
Nehmen wir an, Sie möchten in ein Aktienportfolio investieren, das ein systematisches Risiko von 10% hat. Mit dem CAPM können Sie berechnen, dass Sie eine Mindestrendite von 10% erwarten müssen, um das Risiko zu rechtfertigen. Wenn Sie mehr Risiko eingehen, erwarten Sie eine höhere Rendite.
Fazit
Das Kapitalvermögenspreismodell ist ein wichtiges Werkzeug zur Vorhersage der Rendite einer Anlage. Es berücksichtigt das systematische Risiko und die Erwartung der Anleger, eine Mindestrendite zu erzielen. Mit dem CAPM können Anleger bestimmen, welche Rendite sie erwarten müssen, um ein bestimmtes Risiko einzugehen.
Weiterführende Links: