Qu’est-ce qu’un Hurdle Rate ?
Le hurdle rate est un terme utilisé en finance et en économie pour désigner un taux de rendement spécifique qui doit être dépassé pour qu’un projet soit considéré comme rentable. Il est également connu comme le taux de rendement minimum acceptable. En substance, le hurdle rate est le taux de rendement minimum qui doit être atteint pour qu’un projet ou un investissement soit rentable.
Comment calcule-t-on le Hurdle Rate ?
Le hurdle rate est généralement basé sur la tolérance au risque et les attentes de rendement de l’investisseur. La méthode la plus courante pour calculer un hurdle rate consiste à utiliser le coût moyen pondéré du capital (WACC). Il s’agit d’une mesure du coût global du capital d’une entreprise, qui intègre le coût de la dette et des fonds propres. Le CMPC est ensuite ajusté en fonction du risque spécifique du projet entrepris.
Par exemple, si le WACC d’une entreprise est de 10 % et que le projet présente un risque plus élevé que le profil de risque global de l’entreprise, le hurdle rate pourrait être fixé à 12 %. Cela signifie que le projet doit générer un rendement d’au moins 12 % pour être considéré comme un succès.
Applications du Hurdle Rate
Les hurdle rates sont couramment utilisés dans les contextes suivants :
- Décisions d’investissement : Les hurdle rates sont utilisés pour évaluer les investissements potentiels et aider à déterminer s’ils valent la peine d’être poursuivis ou non. Si le taux de rendement attendu est inférieur au hurdle rate, l’investissement n’est généralement pas poursuivi.
- Décisions d’affaires : Les hurdle rates sont également utilisés dans les décisions commerciales, comme le lancement ou non d’un nouveau produit ou l’entrée sur un nouveau marché. Le taux de rendement attendu du projet doit dépasser le hurdle rate pour que le projet soit poursuivi.
- Décisions relatives au budget d’investissement : Les taux de Hurdle sont également utilisés dans les décisions de budgétisation des capitaux, comme la décision de poursuivre ou non un projet d’investissement. Si le rendement attendu du projet ne dépasse pas le taux de rendement minimal, le projet n’est généralement pas poursuivi.
Les hurdle rates jouent un rôle important dans la prise de décision financière, en contribuant à garantir que les investissements et autres décisions sont pris en vue de générer un taux de rendement suffisant.
Conclusion
Le hurdle rate est un concept important en finance et en économie, utilisé pour déterminer si un projet ou un investissement vaut la peine d’être poursuivi ou non. La fixation d’un taux de rendement minimal permet de s’assurer que les investissements et les autres décisions sont pris dans le but de générer un rendement suffisant.